Prof. Sinn über die perspektivische Entwicklung von Währungen, Aktienmärkte, Anleihen und Zinssätze am 25.01.2018 bei der Investmentmesse in Mannheim!
Noch nie in der Geschichte der Bundesrepublik Deutschland gab es einen so breiten und langanhaltenden Aufschwung wie in der aktuellen Zeit. Dies hat mehrere Ursachen:
- Niedrige Zinsen
- Im Verhältnis zur Wirtschaftskraft Deutschlands ein zu niedriger Euro Kurs
- Rekorde im Außenhandel
- Stabile Inlandsnachfrage durch gute Arbeitsmarktsituation
- Niedrige Energiepreise
- Hohe Nachfrage nach Immobilien in vielen Regionen Deutschlands
Dies alles unter der von der EZB vorgenommenen "Nullzinspolitik", die mit einem Bruch der
Stabilitätskriterien einhergeht!
Der massive Aufkauf von Staatsanleihen der EZB drückt die Zinsen massiv (sog. Quantitativ Easing)
in einem bisher nie dagewesenen Ausmaß.
Dies vor allem um die sog. Südländer über Wasser zu halten, die aber keinerlei Reformbemühungen
machen!
Die Target II Salden werden nicht ausgeglichen, sondern stehen nur als Forderung oder Verbindlichkeit
in den Bilanzen der Notenbanken zum Nachteil von Deutschland.
Prof. Sinn sieht diese Entwicklung nach wie vor mehr als kritisch und warnt schon länger vor einer
Zerreißprobe im Euro Raum.
Trotzdem, oder gerade deshalb - die weltweiten Aktienmärkte bleiben davon unberührt und werden von der
positiven Grundstimmung nicht nur in Deutschland nach oben getrieben. Eine Korrektur ist aufgrund der niedrigen Zinsen derzeit nicht erkennbar, zumal die Steuersenkungen in den USA durch die Regierung Trump
für zusätzliche Stimulanz sorgen!